每日提示——焦煤焦炭（2月5日）

焦煤：

1、基本面：春节期间主产地部分矿点安排停产放假，焦煤供应有所缩减，然近几日多数前期停产放假煤矿陆续开始复产复工，供应端逐步增量，由于今年煤矿放假时间有所延长，加上节后不确定性较大，市场参与者普遍存在观望心理，下游采购需求较弱，整体市场交易冷清，部分煤矿库存有所累积，煤矿暂无新报价，维持年前价格；偏空

2、基差：现货市场价1100，基差-35；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存827.5万吨，港口库存461.3万吨，独立焦企库存961.1万吨，总样本库存2249.9万吨，较上周增加63.8万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、预期：春节期间市场基本处于休市状态，下游多以消耗库存为主，出货仍显压力，补库意愿不足，部分市场参与者仍继续看弱后市。综合来看，供需仍相对偏弱，对原料煤价格支撑力度有限，预计短期焦煤价格或弱稳运行。焦煤2505：1100-1150区间操作。

焦炭：

1、基本面：春节期间产地焦企开工平稳，多维持节前生产状态，由于节日期间物流运输效率较差，焦企出货受阻，厂内焦炭库存多有累积，焦钢企业开工多维持节前水平，且钢厂节前补库充足，对焦炭采购多数仍以按需为主；偏空

2、基差：现货市场价1680，基差-105；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存683.4万吨，港口库存184.6万吨，独立焦企库存66.6万吨，总样本库存934.6万吨，较上周增加18.6万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空

6、预期：随着节后生产陆续恢复，钢厂生产成本高企，且节日期间焦企库存不断累积，市场情绪继续走弱，钢厂对焦炭仍有打压意愿，少数焦企有限产行为，对焦价提降多有抵触。但随着煤矿陆续恢复生产，原料供应增加，原料焦煤价格或有继续下调可能，焦炭成本端支撑力度或有走弱预期，因此目前市场多持观望态度，预计短期焦炭或暂稳运行。焦炭2505：1750-1800区间操作。