说“十年一遇”，是对这场经济危机的误会

　　数据就不罗列了，大概就是欧美日韩股市都跌出了20%起步、熔断频发。

　　有些人还在怀疑，这到底算不算金融危机。

　　另外一些在股市、大宗商品市场上亏了钱的同学，对“金融危机”的定性已经坚信不疑。

　　毕竟全球资产暴跌，多国集中熔断，这种场面，如果不是危机，你该怎么称呼它呢？

　　前面提到过，相比“金融危机”，我更愿意说这是“经济危机”和“社会危机”。

　　所以，简单去比照2008年的金融危机，说这次是“十年一遇”，我也觉得是不恰当的。

　　疫情要命，这次不单纯是钱的问题

　　意大利从2月7日的3例确诊，到现在接近3万例，中间只用了一个多月。

　　美国50个州已经全部沦陷，因为特朗普前期的误导和刻意耽搁，以及民众普遍的重视不足，确诊人数激增，并且预计还会继续暴涨。

　　日韩中东的情况仍然糟糕。

　　我们自己国内数据得到了有效控制，但境外输入和复工尝试带来的风险已经显而易见。

　　所以，国内的封城预计一时半会还不能大面积解除（指真正的人口自由流动），国外像意大利封国这样的案例还会继续增多（当然像采取自然淘汰、群体免疫的大英帝国除外）。

　　工人不能生产，旅游出行无法恢复，消费没法启动，这些是实实在在的硬伤。

　　董明珠说2月份格力销量基本为0，往年至少在一二百亿。

　　2008年是次贷危机引发连锁金融市场反应，与这次没有完全的可比性。

　　全球政府救市乏力

　　跟所有的危机一样，全世界政府都出来救市。

　　但是这一次，政府的手段也捉襟见肘。

　　欧洲股市惨不忍睹，因为常年低利率，政府本身就没有什么量化宽松的余地；

　　美联储声势浩大，先突然降息50基点，再马上100基点，两步就打到0利率，还要启动QE量化宽松。但是市场反应也并不如预期，该熔断继续熔断。因为08年美国政府杠杆率40%，现在已经100%,政府弹药不足，是市场可以掐指算到的。

　　我们也是一样，名义上有降息空间，但央行明确表态不跟进美联储降息，难处也是写在脸上的，CPI还高达5%，房地产不能再被灌水。

　　关于券商热炒的25万亿投资和新基建，市场反应从一开始的振奋也逐步转为理性。随你是新基建还是老基建，政府首先得有钱呀。我们今天的政府赤字率也已经远高于2008年，情况事实上并不允许政府大规模举债投资，另外减税降费和企业利润下降导致的税收减少更让政府力量受制。

　　原油战争火上浇油

　　沙特和俄国打架，原油价格历史级暴跌。很多人马上欢呼，你看，咱们是石油高度依赖进口的国家，要捡便宜了，就像是当年滴滴快的价格战，乘客最得实惠。

　　但实际上，国内油价远没有达到便宜如水的情况，一说是因为东方大国与俄国之间早有长期供油协议，协议里的价格具有长期性。因此开采成本远高于沙特的俄国反而敢于叫板打长期战。

　　这样的长期战，会继续带来连锁反应。

　　首先中东虽然开采成本低，但架不住沙特这样奢靡能花。即便过去原油每桶50美元时候，沙特财政居然连续多年赤字，现在压制到了20多美元，恐怕只能更糟糕。

　　美国页岩油的成本据说也在40-50美元，20多美元的市场如果长期持续，美国油企会被集体拖死。

　　俄罗斯为了打架，也要动用外汇储备，前期囤积的大量黄金，可能会面临抛售。

　　最后，原油市场本身还是高杠杆交易的，任何一次暴跌，都会触发全球流动性恐慌。对于全球股市、债市，都有极大的连锁带动。

　　总的来说，原油价格战对于全球资本市场，弊大于利。

　　说这么多不好的，那有市场啥时候转好？

　　目前来看，救市治标不治本，任何依靠宽松、扶持、刺激政策的，在现阶段仅能缓解危机而已，不能彻底扭转。

　　能真正改变局面的，必然是针对疫情本身的。包括特效药和疫苗的实际进展（注意是实际），或者万幸病毒随着温度回升真的自然消失。

　　关于抄底，

　　每一次历史级危机都会铸就资产阶段性大底，但前提是你要有历史级的眼光、耐心以及弹药储备。

　　强如巴菲特，已经在去年末开始囤积1300亿美金，在今年美股暴跌初期选择观望，耐心到近期才开始启动抄底，也不能马上就获得短线收益。

　　最近跟交易所的朋友交流，爆仓账户数量明显增多，以为原油30块钱是底，但是市场马上打脸；以为白银从4500到了3500是底，行情马上到3100多，回到11年前。

　　还有个玩美股的同学，原本重仓特斯拉最高浮盈200%多，最近以为遍地黄金忍不住抄底，转眼又亏了十几万。

　　A股也是一样，都以为新基建会是个冲天大火箭，结果也不过是个过山车而已，一阵希望一阵落寞。

　　基金的建议，

　　还是低估版块，拉长看待。

　　稳健的同学仍然不建议碰创业板，2000点附近不算低，虽然近期暴跌了，但是跟双十一一样，是先涨价后打折的，还是不够便宜。

　　300、500宽基可以开始配置，2800点左右的筹码，大盘一定要回3000上方。

　　其他行业、主题，稳健的看估值；激进同学可以轻仓追热点，不要太多，因为热点估值都不低了。