全球放水，又要通胀了？

    又要通胀了？

    最近，以美联储无限量QE，和通过2万亿美元经济刺激计划为代表，全球各主要国家，都各种放水。

    不少朋友都挺担心，来问老南，大通胀又要来了？

    听的老南手捂菊花，笑而不语。

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    不少财经自媒体，基本都异口同声，大通胀要来了，贩卖完焦虑后，再挂个广告，推荐个产品。

    其逻辑相当简单粗暴——放水就一定会通胀。

    真是这样吗？我们只要找到一个反例，就可证伪，证明这个逻辑是错的。

    实际上，这样的反例，太多了，我们隔壁的日本央行，号称全球放水的鼻祖，QE终身成就奖获得者。论放水，日本央行说第二，没人敢说第一。

    01年就开始各种QE：

    为了刺激经济，直接下场买国债，目前占比近50%；这还不算，12年开始，直接下场通过ETF买股票，目前占日本股市总市值的5%。

    这些猛事，美联储、中国央行，想都没敢想过。

    感受下日本政府的杠杆率，傲视群雄。

    日本央行这么奔放，只为了拉动经济，让CPI能到2%。

    可是，太南了：

    日本CPI

    所以，谁说大放水一定会通胀？日本央行一把抽死丫的。

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    但放水的确有时，会造成通胀。

    如08年金融危机后，中国的4万亿后，石油（紫色）、铜（蓝色），价格全部翻番，直接引发了输入性通胀。

    看到这里，你是不是头晕了？到底放水会不会通胀？

    如果你得出不一定的结论，说明你已经能做财经大V了。

    嗯，越是说不清道不明的，越容易装神弄鬼。

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    那问题来了，为什么有时候放水会通胀？有时候不会？这就要结合当时的具体情况。

    日本为何放水没用？

    这张图，聪明的你一眼就能看出来。

    绿色是企业杠杆，紫色是居民杠杆。之前几十年，日本高增长期，大家借钱太奔放了，结果崩盘了，还不上钱了。

    伴随着房价的暴跌，消费的低迷，和彻底无法扭转的人口老龄化，进入了低欲望社会，也就是黑洞一样的通缩。

    任凭日本央行怎么放水拉动（蓝、红线），毛用都没有。企业和个人，不愿意贷款加杠杆了。毕竟旧债还没还完。

    再看看08年后的中国。

    4万亿，各种基建、房地产雨后春笋起来。之后，迎来了“蒜你狠”、“豆你玩”、“糖高宗、“姜你军”。

    更关键的是，随着基建拉动，上游原材料价格暴涨，实业利润越来越薄，反而房地产赚钱更快。就

    导致了企业为了提高利润率，不断的贷款加杠杆。个人为了买房，6个钱包一起贷款。

    而这些贷款，本质就是把未来10年、20年的劳动所得，折现到今天，产生了大量的信用货币，自然也推高物价。

    这里特别提下，按照国际上老龄化的标准，中国在2010年，正式进入老龄化。

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    看到这里，如果你看懂了，那恭喜你，超越绝大多数财经大V了，那下面，不妨分析下这次，全球放水，是否会带来全球通胀？

    老南觉得，短期有可能，长期不容易。

    其实，前阵子，前美联储主席耶伦，就判断：美国国内通缩不太可能，但是，低于目标通胀预期2%的低通胀，非常有可能。

    回到国内，企业、居民，早已没08年的贷款冲动和实力。毕竟，实业不赚钱，毕竟，房住不炒，一直压在那。

    聊到这里，老南的观点是，短期，更多是全球供应链断裂，供需失调，以及刺激政策，引发通胀。

    中长期，别说通胀，不通缩，就万幸了。

    结

    所以，这时候，少折腾，少被一些营销号焦虑营销，然后乱投资，最后一地鸡毛。

    今天，老南让石榴叔发了条朋友圈，还记得我们过去2年来，一直提醒，海外购房需谨慎不？

    全球放水，又要通胀了？

    泰国还不是最惨的，澳洲汇率暴跌了20%，等于买的房，直接打了8折。

    至于下面会不会通胀？盯着石油、铜价，只要这些不涨，就别瞎折腾了。