20240930—美国PCE显示通胀粘性 黄金出现获利回吐调整

中国银行广东省分行分析师 王刚

周五（9月27日），现货金出现获利回吐调整，当日下跌1%收盘报每盎司2,643.88美元，此前连续四个交易日刷新历史高点。

前一周美联储降息半个百分点后，市场押注未来会有更多降息举措，投机性需求推动黄金达到“超卖”的技术水平。周五虽出现获利调整，但整体仍处在历史高位区域，说明市场对于黄金追逐的热潮仍未退却。上周五美国商务部经济分析局称，8月个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.1%，符合预期，7月涨幅确认为0.2%。8月PCE物价指数同比上涨2.2%，这是2021年2月以来的最小同比增幅，7月增幅为2.5%。剔除波动较大的食品和能源部分，8月PCE物价指数环比上涨0.1%，7月增幅确认为0.2%。8月核心PCE物价指数上涨2.7%，7月为上涨2.6%，这是美联储青睐的通胀目标。数据显示虽然通胀仍有粘性但物价压力继续在减弱之中。在推动降息50个基点而不是更常规的降息25个基点之后，到目前为止个人所得和支出数据证明这一决定是正确的，这让美联储大松一口气，同时也提高了市场对于11月份还将会继续以50个基点节奏降息的预期。根据CME FedWatch Tool联邦观察工具显示，金融市场认为美联储在11月6日至7日的政策会议上降息50个基点的几率从之前的50%提高至约52.8%。降息25个基点的可能性从数据公布前的50%降至约47.5%。而本周出炉的9月就业报告将会为未来降低借贷成本的幅度提供更多线索。这项数据的强弱预料将会在贵金属市场上掀起大的波澜。

技术层面，日线图上，黄金连续刷新历史新高后，在上周五承压回落，短线波动出现调整。黄金下方支撑，关注上周五低点2643美元，其次上周二金价三次回落企稳位置2622美元。黄金上方压力，关注上周五金价两次反弹遇阻位置2674美元，其次历史高点2685美元。5日均线与MACD指标上扬有放缓迹象，RSI处在超买区域，KDJ指标形成死叉，显示短期技术面上，黄金存在调整需求。因此在本周美国非农数据前须谨慎提防放获利调整回落风险。

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