原油暴跌巨亏300亿，是谁赚走了？交易推演为你揭露背后真相

　　这两天关于原油价格跌到-37美元的消息已经是全民皆知，“中行原油宝穿仓巨亏事件”更是成为了众矢之的。具体原因和解读网上已经又很多文章和视频了，就不再继续赘述。很多人看到新闻之后，说原来油价跌入负值是中行砸出来的，实际上中行并没有提前平仓，所以真正砸盘的人另有其人，而且比亏损更严重的是，这个背后的资本博弈更值得市场深思！

　　现在大家都在讨论的是中行和投资者这次可能亏损了300亿，可是却没什么注意到底是谁赚走了这300亿。在这之前，很多人以为原油跌到负值，岂不是油气供应商还要倒贴钱给投资者，其实是没把期货概念搞清楚。如果是现货市场，一手钱，一手货直接交易，负价格那就是卖方要倒贴钱。而期货并非如此，卖方通常都是提前约定好了合约价格，至于二级市场的价格波动，和他们已经没什么关系，价格都是资金博弈的结果。

　　这里做个简单的交易推演：

　　1、A和投资者B，前期约定了1万桶5月交割的合约期货，以20美元的价格成交，到时候B要向A交付20万美元的货款。

　　2、投资者B持仓1万桶原油后，认为原油前景不好，在价格跌到10美元时，他选择卖出1万桶原油，亏损10万美元止损，卖给了投资者C。

　　3、投资者C持仓1万桶原油，价格又跌倒了-10美元止损，他也止损卖给了D，亏损20万美元。

　　4、投资者D以为负值买油可以等卖家送钱，准备持仓到最后，结果价格到了-37美元，选择现金交割平仓（因为交割的话付出的运输、储存等成本可能远大于37美元），所以D最后不但没有等到供应商送钱，反而还亏损了27万美元。

　　通过这个简单的交易推演，A最后不需要付出任何东西，不仅拿到了起初的20万美元的货款，还赚走了37万美元结算差价。所以最后的大赢家就是A，这个A就是当今资本市场最为发达的美国玩家们。而BCD正是所有抄底以为可以赚钱的银行原油宝客户，基本是中国买家。可以发现负油价只发生在WTI美国原油合约，如果全球的问题都一样，那其他几个国际油价也应该会跌入负值才是。但是他们的最低价格都是在10美元上方。这说明什么，低油价并不是实际的价格，在老美面价格只是一种交易策略，为了逼仓打爆那些想来抄底的国际买家（中国投资者）。前几年高油价我们很受伤，以为低油价可以占便宜了，结果发现更受伤，这就是资本市场的残酷之处，没有不变的常理，只有变化的套路！

　　这次的输家除了是这些通过银行交易的投资者外，也暴露出我们金融交易监管和风险管理方面的不足之处，尤其还是发生在金融最为完善的银行体系中，原本投资者是奔着在银行交易相对安全，没想到最后不但本金赔光，还要倒欠银行一大笔钱，这风险换谁都没法承受，而且经过这次事件，银行的声誉多少也将受到影响。在面对金融市场不断对外开放的大背景下，国内的金融机构们得抓紧提升各项综合能力了，不仅要保护好自己，也要保护好投资者啊，说不定以后要面对的是更大规模的博弈较量。