低估值：三一重工当之无愧的“挖掘一哥”！

前段时间我们通过量化分析筛选了所谓的低估值的股票，昨天我们说完美的，今天我们来说一说周末登上热榜的三一重工！没有看过之前分析低估值股票的可以跳转先看：

低估值的股票有哪些？今天全部告诉你们！

低估值：美的未来的路在哪里？

挖掘一哥！

目前，三一重工的挖掘机械、桩工机械、履带起重机械、移动港口机械、路面机械、煤炭掘进机械成为中国主流品牌，混凝土机械成为全球品牌，被业内称为“挖掘一哥”。

财报上，今年三季度营收超734个亿，利润超124个亿，同比出现了一定程度的增长。今年上半年，挖掘机械销售收入 186.49 亿元，同比增长 17.22%，国内市场上连续第 10年蝉联销量冠军，市场份额继续提升；混凝土机械实现销售收入 135.06 亿元，同比增长 4.51%，稳居全球第一品牌。起重机械销售收入达 94.27 亿元，同比增长 10.9%，汽车起重机市场份额大幅提升；桩工机械销售收入 37.51 亿元，同比增长 26.59%，稳居中国第一品牌，路面机械销售收入 15.01 亿元，同比增长 20.15%，摊铺机、压路机市场份额提升明显。从走势上看，三一重工走出了一个比较明显的震荡上行趋势，量价配合较好。

在中国，公司建有长沙、北京、长三角三大产业集群，沈阳、新疆、珠海三大产业园区；在海外，则有印度、美国、德国、巴西四大研发制造基地，业务覆盖全球150多个国家和地区。

从2016年来，三一重工开始涉足军工，虽然三一重工当前的业务重心还放在工程机械领域，但公司在军工领域的发展空间巨大，成为A股军民融合板块成长性最好的个股之一。

四年七倍！

近期，A股延续震荡调整，周期板块相对强势。

在此背景下，有一只个股却始终保持上涨行情，股价不断创出历史新高，它就是国内工程机械龙头三一重工。

把时间拉长看，三一重工的整体表现更加亮眼。2016年至今，三一重工始终保持上涨行情，股价从最低3.67元涨至最高31.69元，期间累计上涨近700%。

伴随股价节节攀升，三一重工的总市值也跟着水涨船高，公司最新收盘价报30.71元，总市值达到2603亿元，成为A股军民融合板块市值最高的个股之一。

对标卡特彼勒？三一要做的是超越！

伴随工程机械行业回暖，三一重工的经营情况大幅改善。2016年至2019年，公司营收从233亿元大幅提升至757亿元，归属净利润从2.03亿元大幅提升至112亿元。

2020年半年报显示，公司实现营收492亿元，同比增长13.37%；归属净利润 84.7亿元，同比增长25.48%；经营活动产生的现金流量净额85.48亿元，同比增长12.54%。

这是三一重工自成立以来创下的最好半年报业绩，显现“超补偿反弹”效应。进入下半年以来，各行各业复产复工节奏加快，三一重工经营业绩继续保持高速增长。

10月30日，三一重工发布2020年三季报，今年1-9月，公司实现营收734亿元，同比增长24.26%；归属净利润125亿元，同比增长34.69%。

今年前三季度，三一重工的营收即将追平去年全年营收，而归属净利润已经反超去年净利润多达13亿元。照此发展下去，想必今年又是一个“丰收年”。

三一重工作为中国制造业智能工厂最优秀的公司，数字智能化+国际化将持续带来业绩弹性，全球竞争力逐步体现带来估值溢价。

数字智能化：灯塔工厂使得18号工厂效率提升至少50%以上；通过设备互联和升级，三一集团数控设备利用率从不到30%提升到近80%，总设备数量已减少一半。2019年三一的人均产值(410万)已超过卡特彼勒(约350万)。

国际化：从7、8月起，行业出口就已好转，根据CME预测11月挖机出口增速将达60%以上。

虽然目前来看，还未能完成超越，不过这个过程我觉得不会太远了。

政策红利，基建国防！

三一重工的周期性特点与国内政策走向息息相关。

近年来，国内基础设施建设、环境保护力度加强、设备更新需求增长、人工替代效应等因素不断叠加，对工程机械的需求再度爆发。

尤其是“新基建”，其总投资额近34万亿，主要发力5G、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、新能源汽车充电桩、城市轨道交通七大领域，很多地方都要用到工程机械。

今年5月，有关会议提出，要重点支持“两新一重”，即重点支持新基建设施建设、新型城镇化建设以及交通、水利等重大工程建设，这些领域对工程机械的依赖度都很高。

实际上，无论老基建，还是新基建，都需要工程机械作为重要辅助。为备战新基建投资，从2018年起，三一重工加快企业数字化转型的步伐，迭代设计、生产、销售、服务等环节。

得益于积极推动数字化转型，三一重工的经营能力大幅提升。去年，公司的毛利率为32.69%，同比上升2.07%；净利率为15.19%，同比上升3.9%。

三一重工去年的应收账款周转天数已降至99.74，公司的逾期货款持续大幅下降、销售逾期率控制在历史最低水平。

此外，公司的资产负债率也在持续下降，去年已降至49.72%，公司经营风险特别是货款风险的控制处于历史最好水平。

在国际化业务方面，三一重工也取得重要突破。去年，公司实现国际销售收入141.67亿元，同比增长3.96%。公司各主要海外销售区域均实现销售增长，出口市场地位明显提升。

近日，有关会议指出，我国“国防实力与经济实力还不匹配”，未来将进一步加强国防建设。一句话直接带火了军工股，作为军民融合板块重要一员的三一重工也将从中受益。

自主创新，核心零部件不受制于人！

为提高产品实力，保持海内外竞争优势，三一重工还在持续加大研发投入。公司去年的研发费用已大幅提升至36.44亿元，研发费用率提至4.8%，同比增长1.7%。

今年年初，突如其来的新冠肺炎疫情，令工程机械整机企业的供应链遭受冲击。三一重工泵送公司副总经理蒋庆彬说，4月份，随着国内基建投资复苏，三一的泵车订单大幅增长，急需采购大量底盘，但国外底盘需要提前半年订货，受疫情影响更是“买不到”，即使订单再多也只能“干着急”。

关键时刻，三一重工自主研发生产的底盘派上了大用场。研发人员加快对底盘的验证，24小时“人停机不停”试跑，三一旗下的专用底盘工厂加足马力生产。“底盘交货期缩短到10天左右，泵车产能得以充分释放。”蒋庆彬说，三一的专用底盘不仅“颜值高”，还实现了智能化、数字化，受到客户欢迎。

不只是底盘，工程机械行业的很多关键零部件都曾面临“卡脖子”问题。经过长期在市场里摸爬滚打，三一重工学到一条“生存法则”——关键零部件不能受制于人，必须坚持走自主创新之路，掌握关键核心技术。

通过自主创新和协同创新，三一重工已成功研制专用底盘、发动机、高强度钢、控制器、油缸、泵、阀、马达等关键零部件。“我们现在实现了全产业链自主可控，基本告别了‘卡脖子’。”蒋庆彬对记者说。

尝到自主创新的“甜头”，三一重工持续加大研发投入。今年，三一重工泵送公司研究院的研发人员由一年前的不足100人增至250多人，而且这些人才全部来自重点大学，其中研究生占80%左右。

“关键零部件过于依赖国外，产业链就会很脆弱。”三一重工总裁向文波说，经过这几年的努力，三一的国产配置率不断提高，今年进一步推动关键零部件的国产化，提升了企业的整体竞争力。

更随潮流，新零售助力销量！

在忙于数字化转型的同时，三一重工也在积极尝试新零售。

11月24日，被誉为工程机械行业“亚洲第一商展”的2020年上海宝马展召开，来自全球93个国家的3000多家参展商齐聚上海新国际博览中心。

三一重工携混凝土机械、挖掘机械、起重机械、港口机械、桩工机械、矿山机械、筑工机械共计81款产品震撼亮相，连续第12年蝉联“参展面积最大、参展设备最多”的展商。

11月26日晚，“三一全球购机狂欢夜”启动，在第一轮挖掘机/桩机专场中，仅仅200多秒，总价值超117亿元的17919台三一重工挖掘机全部售罄。

三一重工还与新兴电商巨头拼多多展开合作，当下国内经济稳步复苏，工程机械需求高涨，拼多多在下沉市场渠道广阔，能为公司旗下众多产品特别是重卡产品打开更广阔的市场。

眼下，海外疫情引发的潜在供应链风险，有望加速核心零部件国产化，这将有助于强化三一重工在供应链当中的话语权，未来公司与外资品牌在国际舞台上竞争或更加游刃有余。

今年是“工程加速之年”，相关辐射行业公司业绩提升的概率较大，行业龙头公司更是如此。市场普遍预测，三一重工业绩今年有望增长30%以上，甚至有声音认为将增长45%以上。

伴随基础设施建设的持续推进，三一重工的业绩有望保持稳定增长。业内分析认为，三一重工2021年、2022年的业绩增速或将达到10%左右。

11月28日，为进一步聚焦公司主业及核心业务，提升公司金融服务能力、产品与服务竞争力，三一重工拟以1.57亿元自有资金收购三亿融资租赁公司75%股权。

从中不难看出，三一重工发力金融业务的目的，是为机械主业保驾护航。而随着三一重工出口业务的稳步提升，公司有望逐渐摆脱周期性束缚，未来经营情况更加稳定。

最后说两句：

很多人说三一四年已经七倍了，不敢买，处在高位，很多时候就是这样，涨的时候不敢买，跌的时候不敢卖，总是在错失机会，茅台几百的时候也有很多人说过同样的话，只是你们不相信会有第二个第三个甚至更多这样的股罢了！如果你也看好三一重工，现在又何尝不是投资的机会呢？