美聯儲：石油價格雖回升！需求和生産仍遠低于正常水平！

進口和石油價格也出現反彈

2020年晚些時候通貨膨脹的部分反彈也源于進口價格的堅挺。

繼去年上半年下跌後，非燃料進口價格在下半年上漲，原因是美元貶值和全球需求複蘇對非石油商品價格造成上行壓力——非燃料進口價格的一個重要組成部分(圖7)。

農産品和工業金屬的價格都大幅上漲，非燃料進口價格現在比一年前更高。

在這場大流行的早期，基準油價跌破每桶20美元，這是自2002年以來從未突破的水平。

雖然價格現已接近回升，但石油消費和生産仍遠低于大流行前的水平(圖8)。

盡管自去年春天以來，全球經濟活動有所回升，但由于旅行和通勤恢複緩慢，石油需求尚未完全恢複。

需求疲軟的原因是供應減少:美國的産量與一年前相比大幅下降，而歐佩克(石油輸出國組織)和俄羅斯在去年春天大幅減産後，産量僅略有增加。