每日提示——PTA&MEG（3月25日）

PTA：

1、基本面：装置检修计划增加，供应商集中公布合约减量供应计划，供需改善，行情运行以成本逻辑为主。PTA加工费中枢下移，下游聚酯产品利润有所反弹 中性

2、基差：现货4245，05合约基差-85，盘面升水 中性

3、库存：PTA工厂库存4.3天，环比减少0.2天 偏多

4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓：主力净空，空减 偏空

6、结论：华南一套250万吨PTA装置计划4.1-4.7检修。华东一套140万吨PTA目前计划4.10重启。油价止跌，聚酯原料下方存在一定支撑。织机加弹开工率与聚酯负荷恢复至高位，后市向上空间有限。加工费持续压缩之下走势跟随成本端为主。TA2105：4250-4450区间操作

MEG：

1、基本面：随着盘面价格回落，各工艺路线现金流收窄，但后期供应释放压力仍然较大，22日CCF口径库存为63.5万吨，环比增加0.7万吨，短期来看港口库存难以快速积累 中性

2、基差：现货5210，05合约基差94，盘面贴水 偏多

3、库存：华东地区合计库存58.9万吨，环比减少5.61万吨 偏多

4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓：主力净多，多增 偏多

6、结论：船只整体入库较为缓慢，显性库存仍有一定下降空间，国内乙二醇进口量将持续处于低位，短期来看供需仍偏向去库为主，但下游聚酯产销表现偏淡，原料现货采购意向一般。EG2105：空单止盈离场