中概股2021年暴跌96000億，2022年會是新機會嗎？

2021年3月的中概股的暴跌，僅僅是全年“水逆”的開始。2021年3月後，對K12教育持續加碼的監管政策；對阿裏巴巴、騰訊和美團等巨頭的反壟斷處罰，和對滴滴、BOSS直聘、滿幫等互聯網平台的安全審查，使得中概股遭遇了第二輪下跌。

2021年10月，中概股曾有過一段短暫的反彈，随後利空再度襲來，美國證券交易委員會11月5日公告，PCAOB已經完成了第6100條規則的制訂，中概股再度遭遇下跌，短短三周時間，中概股的總市值蒸發超13.5%。

2021年12月2日，美國證監會通過法規修正案，完善《外國公司問責法》相關的信息提交與披露實施細則之後，包括滴滴、哔哩哔哩、愛奇藝、蔚來等公司在内的中概股應聲大跌。

從2021年全年來看，在美國上市的中概股（已剔除2021年上市）總市值累計縮水超8153億美元（約合人民币51963億元），對标中概股的中概互聯LOF一年跌去了近50%，中概互聯網ETF從高點下跌近70%。

其中，僅阿裏巴巴2021年的總市值蒸發便高達3200億美元，另外，拼多多的總市值蒸發亦超過1470億美元。

從漲跌幅情況來看，約80%的中概股全年錄得下跌。其中，40餘中概股年跌幅超80%，跌幅超40%的超過150家，高途年跌幅達到96%，好未來年跌幅達94%，新東方累計下跌88.7%，愛奇藝累計下跌74%，拼多多累計下跌超67%。

另外，在香港上市的新經濟互聯網巨頭遭遇的抛售潮更爲兇猛，香港恒生科技指數于2021年的跌幅達32.7%，30隻成份股的總市值累計蒸發超54000億港元。其中，騰訊的總市值累計蒸發超10218億港元，美團、小米市值蒸發超3500億港元。

2021年全年來看，在美國上市的中概股（已剔除2021年上市）總市值累計縮水超8153億美元（約合人民币52000億元）。另外，在香港上市的新經濟互聯網巨頭也遭遇了抛售潮，香港恒生科技指數的30隻成份股的總市值累計蒸發超54000億港元。兩者合計市值蒸發約96000億元。

那麽對于中概股，國際機構的态度是什麽呢？

1月6日，高盛首席中國市場策略師劉勁津團隊在研報中表示，盡管互聯網企業的盈利成長放緩且監管風險仍在，但中概股可能将受到政策寬松，再加估值在曆史低位，股價有望觸底回升，預計2022年中國境内股票将上漲13%，境外中概股将上漲30%。

高盛預計，中國可能會在2022年放松政策，最嚴格的監管時期已過，目前監管收緊的風險已很好地反映在資産的定價上，同時，在VIE架構、以及企業赴海外上市的政策方向亦逐漸明朗。

在資金操作上高盛也積極“抄底”做多中概股。2021年11月11日，高盛集團遞交給美國證券交易委員會的13F報告顯示，其在2021年三季度已大手筆增持了阿裏巴巴、新東方和好未來等多隻中概股，對阿裏巴巴的持股數環比上升57%，已位列第七大重倉股。

近期芒格去年高位購買阿裏巴巴股票跌幅超過40%的消息在各大平台推送，芒格在2021年對阿裏巴巴的投資非常堅決，在第一、三、四季度不斷抄底阿裏巴巴，目前累計持有阿裏巴巴602060股，以最新股價計算，持有的市值約爲7815萬美元（約合人民币5億元）。

去年第三季度，橋水基金也大手筆加倉了部分中概股，增持了187萬股阿裏巴巴，增持比例高達131%，目前阿裏巴巴已成爲橋水的第七大重倉股。除此之外，拼多多、蔚來、京東、百度、哔哩哔哩等中概股也獲得了橋水不同程度的加倉。

除了機構投資者，中外的一些個人投資者也在持續加倉中概股，根據彭博數據，去年年初至12月10日，海外上市的中國股票ETF累計吸引了資金淨流入達219.3億美元（約合人民币1398億元）。數據顯示，前述美國上市的最大中國股票ETF KWEB在2021年吸引了大量資金流入，規模約80億美元。

追蹤中證海外中國互聯網50指數的易方達中證海外互聯ETF，截至去年12月底，該ETF的基金份額達到268.81億份，相比上半年增長超160%，相比去年年初的27.2億份，累計增長幅度更是超過8倍。

除了投資者，企業本身也釋放了一個信号：1月5-7日，騰訊連續進行股票回購，三次回購的總金額達6.1億港元。另外，小米、阿裏巴巴、京東、平安好醫生等都在2022年開啓了股票回購模式。興業證券分析認爲，港股處于底部區域，回購大增預示階段性底部。

對于各大機構對于中概股的投資建議，您怎麽看呢？歡迎在評論區留言！！