PTA
1、基本面：油价震荡回落。西北一套120万吨PTA装置重启中，预计今日投料生产，该装置3月25日因故停车；西南一套100万吨PTA装置重启推后，初步预估在5月中恢复，该装置4月初因故停车；华东一套360万吨PTA装置目前降负至5成，检修计划暂缓；另一套360万吨PTA装置满负荷运行；华南一套450万吨PTA装置计划近期提升负荷至9成附近，该装置4月初降负至5成运行。PX方面，山东一条100万吨PX装置已经短停，预计5月重启。供应维持紧平衡，PXN下方有支撑。PTA方面，装置开工率仍维持低位但前期检修装置陆续重启中。聚酯及下游方面，部分地区疫情管控放松，物流有所好转，五一临近，聚酯工厂买气提升，但聚酯产品综合效益仍未出现明显修复。终端负荷同样有所回升，聚酯负荷低位下工厂库存压力暂缓 中性
2、基差：现货6085，09合约基差155，盘面贴水 偏多
3、库存：PTA工厂库存4.22天，环比增加0.33天 中性
4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空
5、主力持仓：主力净多，多增 偏多
6、预期：短期成本端居主导地位，疫情严重地区依旧管控严格，下游整体备货偏谨慎，织造端五一有再次放假的可能。PTA方面供需双弱，维持平衡，预计价格波动跟随油价偏弱震荡为主。TA2209：短期关注5800支撑位
MEG：
1、基本面：各主流工艺路线利润处于低位，乙二醇长时间处于亏损，短期浙石化二期停车落地，25日CCF口径库存为117.3万吨，环比增加8.6万吨。成本端油价震荡回落、煤价维稳，港口库存依旧偏高，场内可流转现货收缩相对缓慢 偏空
2、基差：现货4730，05合约基差58，盘面贴水 偏多
3、库存：华东地区合计库存115.4万吨，环比增加9.5万吨 偏空
4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空
5、主力持仓：主力净空，空增 偏空
6、预期：近期主港罐容紧张，乙二醇港口进出均表现困难，后续船只滞港问题将持续体现，预计短期港口库存仍将维持高位。国内部分煤化工装置推迟重启计划。下游聚酯负荷下行暂告一段落，但回升的高度仍需关注，乙二醇价格低位但明显反弹仍需时间等待。EG2205：短期关注4500支撑位
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