【黃金專題】金價或延續弱勢格局

Part.1

最近幾周，黃金市場連續下跌。

金價4月中旬上沖2000美元未果後急劇回撤，多頭力竭，空頭推動金價跌至2022年2月以來新低水平！

(▲XAUUSD W1來源：FXTM富拓MT4平台)

從大環境看，上周三美聯儲議息會議将基準利率上調50個基點，爲2000年以來首度一次加息50個基點；之後出爐的美國非農數據整體向好，繼續支持美聯儲加速收緊貨币政策。這些都對黃金構成利空。

大幅加息預期帶動美元刷新20年高位，美債收益率節節攀升，而金價受到嚴重拖累。

(▲DXY D1來源：FXTM富拓MT4平台)

黃金市場本周料保持震蕩走勢，俄烏局勢持續緊張，美國将發布關鍵經濟數據、多位美聯儲官員亮相發表講話。從技術面看，金價趨于下行，在作者下筆時，暫居1855支撐位之上，空頭占據上風，但多頭也仍想拼力一搏。

(▲XAUUSD H4來源：FXTM富拓MT4平台)

讓我們回顧一下，黃金市場自4月18日逼近2000美元關口後已累計下滑約6%，本月至今下挫近2%，本周可能延續今年以來持續時間最長的周線連跌紀錄。

(▲XAUUSD D1來源：FXTM富拓MT4平台)

随着美國10年期國債收益率升至2018年11月以來的最高點，零孳息黃金需求受到進一步抑制。

(▲數據來源：彭博)

Part.2

市場聚焦美國CPI和美聯儲官員講話

美國4月消費者價格指數(CPI)将于周三揭曉。

市場依然對通脹擔憂保持高度敏感，CPI數據或引發黃金市場急劇波動。關鍵問題是，該數據會拖累金價重挫還是帶來一定的支撐。接受彭博社調查的經濟學家預計，美國4月份CPI同比上升8.1%，較3月份的8.5%有所回落。如果讀數超出市場預期，則可能推高美元，給金價增添下行壓力。此外，如果未來幾天美聯儲官員的講話重燃市場對6月升息75個基點的預期，金價也将受到沖擊。

Part.3

地緣政治風險爲金價提供下跌緩沖

地緣政治風險削弱經濟前景，市場波動性上升，投資者可能轉向黃金避險。

俄烏沖突持續，全球市場人氣依然不穩，投資者對風險資産采取謹慎的态度。市場對通脹以及中國相關擔憂升溫可能會助推避險情緒，爲黃金提供一些支撐。那麽，這種支持是否足以抵消美元升值、國債收益率上升和美聯儲加息前景所帶來的壓力？讓我們拭目以待。

Part.4

黃金ETF資金流出

根據彭博社的統計數據，上周五黃金ETF持倉減少66,718盎司，今年迄今淨流入量降至842萬盎司。

資金流出黃金ETF主要由于美國就業保持強勁勢頭支持美聯儲激進加息并提振美元大幅升值。黃金ETF爲投資者提供黃金投資渠道而無需持有實物黃金。ETF資金流出被視爲看跌标的資産。

Part.5

金價考驗1855支撐位

金價短線延續頹勢。

日線上，黃金仍處于壓力之下，1855支撐位正經受考驗。過去幾周，黃金受到美元走強、國債收益率上升和美聯儲加息預期多重打壓。一旦金價失守1855，将打開跌向1820和1780的大門。反之，若能守穩1855支撐位，則可能向上反彈至1900和1920。

(▲XAUUSD D1來源：FXTM富拓MT4平台)

從月度圖看，金價寬幅波動于1700支撐位和2000阻力位之間。月線要向上或向下突破關鍵位，需要有重大方向性催化劑。

(▲XAUUSD MN來源：FXTM富拓MT4平台)

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