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美元避险溢价应会消退
欧元兑美元一直受到乌克兰战争的影响，而长期消耗或战局升级的风险仍然很重，主要通过通膨、成长及风险情绪三种渠道。
欧元被低估，欧洲央行转向强硬政策对其有利，但欧盟仍然需要时间才能克服债市分化的短期风险，即更多负债国家容易受到收益率攀升进而削弱成长的影响。短期来看，欧元兑美元可能跌破支持位1.0340，试探1.00，之后中国与全球经济成长改善、以及能源价格修正将支持汇率开始向1.08反弹。
英镑兑美元受全球经济成长及风险情绪的强烈影响，这两者均是强劲的不利因素。此外，成长放缓及通膨迅速攀升凸显了英国经济存在「停滞性通膨」风险。由于英国央行收紧政策，并试图支持就业与经济成长，因此有一条艰难的路要走，但这可能促成软着陆，特别是如果全球成长加快，且英国脱欧后与欧盟的争端并未升级，将有助相对较低的英镑兑美元升至1.27。
澳元面临全球成长及避险的不利因素，但相对其强劲的贸易价格比率及巨额贸易顺差，澳元现在十分偏低。澳大利亚央行已经制定升息计划，以对抗通膨上升，且国内经济强劲。澳元兑美元已跌破0.70，但在0.68附近找到了支持。整体美元上涨可能试探0.65附近的强劲技术支持，但随着风险情绪改善，以及中国加大针对基建的财政刺激，预计澳元兑美元将反弹至0.73，并可能在中期内大幅走高。
纽元兑美元评价面下行趋势并未拉伸，但中期可能会在整体美元见顶时反弹，并重回0.66。新西兰经济对中国经济成长及全球风险情绪敏感，这些推动因素最终应会巩固纽元。新西兰央行是第一个采取货币政策正常化的央行，因此也可能是第一个达到利率终点的央行。
尽管加拿大央行态度强硬，承诺「采取更有力的行动」遏制通膨，并且油价上涨对加拿大的贸易价格比率有利，但美元兑加币仍走高。我们预计美元兑加币将突破1.30，即使整体美元再次大幅上涨，应会守住1.33附近的强劲阻力位跌至1.25。发生入侵乌克兰事件后，由于经济易受能源价格上涨的影响，
美元兑日元飚升。日本央行尚未调整收益率曲线控制政策，而利率分化一直是日元走弱的一个强大推动因素。我们认为日元处于超卖与低估状态，中期日元兑美元可能跌回技术支持位126。这需要油价下跌、美联储强硬立场见顶或日本通膨上升的催化作用，才能触发长期的交易平仓。
美元兑人民币最近上涨，部分原因是日元走弱，但也受到新冠肺炎「清零」政策以及不愿为快速放缓的成长与价格提供财政刺激的影响。在今年晚些时候的党代会召开之前，我们预计这些不利因素终会减弱。短期内，美元兑人民币可能升至6.85，但预计将在6.65附近止稳
