美聯儲未來加息路徑的展望令市場感到意外

美聯儲在今年最後一次貨币政策會議上宣布将聯邦基金利率目标區間上調50個基點到4.25%至4.5%，自連續四次加息75個基點後首次放緩加息，這符合市場普遍預期。但央行對未來加息路徑的展望令市場感到意外。

美聯儲預計到2023年底至少還将加息75個基點，失業率上升，經濟增長将陷入停滞。

該行預測聯邦基金利率中值到2023年末将升至5.1%，略高于本次政策會議前投資者的預期。19名美聯儲官員中隻有兩名認爲明年的基準隔夜利率将保持在5%以下，這表明他們仍然認爲有必要繼續與處于40年高位的通脹作鬥争。

經濟方面，美聯儲預計2023年美國GDP僅增長0.5%，增速與2022年持平，預計2024年和2025年GDP分别增長1.6%和1.8%。

Part.1

股市走勢如“過山車”

過去兩個月，市場一直對美聯儲接近加息“拐點”抱有期望，這推動美元走軟，股市反彈。

最近兩個月通脹展現出趨緩勢頭，周二發布的數據顯示，美國11月的CPI環比上漲0.1%，低于市場預期的0.2%，同比上漲7.1%，亦低于預期的7.3%，這是非常積極的迹象，表明某些經濟領域開始降溫。

在這樣的背景下，市場預期美聯儲的政策基調會更加鴿派。然而，點陣圖上移令投資者感到失望，隻要美聯儲繼續加息（企業融資成本進一步上升），股市就難以獲得動力在短期内打破始于1月初的下跌趨勢。

鮑威爾在新聞發布會上重申鷹派立場，即盡管通脹開始緩解，但仍然是目标水平(2%)的三倍多，也就是說加息還有一段路要走。

Part.2

标普500指數先漲後跌

昨日标普500指數一度上漲至4061，在美聯儲聲明和鮑威爾鷹派講話發表之後由漲轉跌，觸及3969盤中低點，最終收于4011。

從技術面看，該指數連續兩天未能成功收上200日均線，而站上200日均線對市場能否延續10月13日以來的反彈行情至關重要。

如果标普500指數能有效突破200日均線并企穩，則後市初步阻力位指向4126，然後是稍遠一些的4307；反之，如果繼續承壓于200日均線下方，那麽可能跌向3910初步支撐位。

(▲S&P500 D1來源：FXTM富拓MT4平台)

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