美联储最新议息会议后美国公债收益率前景如何？

在上周早些时候举行的美联储、欧洲央行和英国央行会议之后，我们修改近期观点为（三个月）美元小幅下跌和其他主要货币上涨的前景。

美联储主席鲍威尔在放缓升息步伐后，似乎没有我们的预期那么强硬。由于多项经济数据指标继续显示成长和通膨放缓，我们认为美联储可能会在2023年底面临降息压力，这意味着市场可能会在预期降息的情况下压低美元。因此，我们预计未来3个月美元将出现小幅下跌。

我们对欧洲央行升息预测的上调，加上欧洲能源安全形势的改善以及第四季度成长的正成长，导致我们将近期欧元兑美元预测上调至1.12。与美国实质利率差距的缩小以及积极的投资者情绪可能会支援这对货币。

我们还预计澳元、纽元和加元近期走强，因为大宗商品货币很可能受益于中国的疫后修复。随着4月日本央行行长黑田东彦任期即将结束，市场对货币政策转变的预期可能会推低美元。

美联储最新议息会议后，美国公债收益率前景如何？

2月美联储政策会议结束时，美联储基金利率上调了25个基点，声明重申，由于通膨仍高于长期目标，需要进一步升息。然而，市场关注点放在会后记者会上的鸽派观点，导致美国公债收益率下降。

美联储主席鲍威尔在讲话中表示，他认识到通膨下滑已经开始，似乎对市场预期和美联储位图之间的差异相对不关心。

我们将未来3个月的10年期美国政府债券收益率目标下调至3.25%-3.5%。我们认为，如果鲍威尔主席继续克制，市场可能会继续忽略关注美联储即将升息。宏观经济数据仍然好坏参半。尽管美国劳动力市场显示出持续紧缩的迹象，但主要指标显示经济面临更高的下行风险。此外，债券技术面指标很大程度有利于收益率锚定，我们认为，在本周期最后一次美联储升息之前，收益率将保持不变。

10年期公债收益率目前正在测试约3.3%的关键支撑水准。尽管如此，自年初以来建立的净空头部位将有助于防止收益率大幅下跌。因此，我们认为未来10年期收益率很可能在区间内波动，我们将年底目标保持在3.25%。