美联储本月晚些时候升息的可能性很大，未来几天内短期看涨美元

股票：生产者物价升幅放缓，美国股市延续升势

美国又公布一份令人鼓舞的生产者物价数据，美国股市连续第四天上涨。标准普尔500指数上涨0.9%，升至4,500点以上，刷新年初至今新高，科技股主导的那斯达克指数上涨1.6%，升至14,000点以上。技术走势分析，标普500指数过去几周已经突破了几个关键阻力位，显示出强劲的上升动力。这一上涨趋势的可持续性取决于今晚开始的美股财报业绩。根据Refinitiv数据，美国股票第二季企业盈馀可能年减6.4%，或是自2020年第三季以来最差。亚洲股市跟随昨晚美股表现，前一天美国公布消费者通膨升幅低于预期，大多数主要市场上升，香港和日本股市领涨。

债券/宏观：生产者通膨降温，美国国债收益率进一步回落

美国生产者物价指数低于预期，投资者加大了对美国美联储可能很快暂停升息周期的押注，美国国债收益率进一步下跌。圣路易斯联邦储备银行行长布拉德属鹰派官员，他的意外辞职于周四生效，或也影响了债息受压。美国10年期国债收益率下跌9个基点至3.76%，政策敏感的2年期国债收益率下跌12个基点至4.63%。美国6月份生产价格指数（PPI）按年上涨0.1%，远低于预期的0.4%，而核心PPI按年上涨2.4%，而预期为2.6%。PPI数据证实了本周早些时候消费者通膨数据显示的通膨压力正在降温。然而，美国首次申领失业救济人数低于预期，反映劳动力市场持续紧张。其他方面，中国贸易数据再令人失望，出口和进口降幅均超出预期。美国密歇根大学情绪数据将于今天晚些时候公布。

外汇：生产者物价指数公布后，美元继续下跌，英镑再突破高位

美国生产者物价指数创三年来最小升幅，加上本周较早公布的消费者通膨数据疲软，进一步为美元指数（DXY）带来下行压力，跌穿100.0的关键水平。然而美元现在看起来超卖，考虑到美国美联储本月晚些时候升息的可能性很大。美元指数可能在99.0和98.50附近找到支持。未来几天内我们或转而短期看涨美元。澳元兑美元大幅上涨并测试6月高位0.6883。我们认为在中国疲软的贸易数据之后，存在小幅回调风险。加元走强，油价见三个月高位。美元兑加元的下一个支持位是1.3000。英镑兑美元上涨0.8%，连升六日，自2022年4月以来首次突破1.30心理关口。英国经济数据显示5月经济萎缩幅度低于预期，为英国央行留有一定升息空间。然而随着英镑兑美元的相对强弱指数（动量指标）接近80，上行空间或有限。我们认为回调至1.2850-1.2900的风险增加。