PVC:
1、基本面:
供应端来看,据隆众统计,2024年9月PVC产量在194.07万吨,环比增加0.24%;本周样本企业产能利用率为78.00%,环比减少1.03个百分点;电石法企业产量32.98万吨,环比减少3.38%;乙烯法企业产量12.33万吨,环比增加4.37%;本周供给压力有所减少,下周预计或将持续走弱。
需求端来看,型管材开工率实际增幅依旧有限,宏观刺激不足;节前备货需求尚未启动;航运费用有所回落,印度出口需求受BIS远期政策影响,放量预计不足。总体需求仍处于偏弱态势。
成本上来看,电石成本趋弱;乙烯法成本跟随原油震荡走稳;双吨价差低位,后续排产持续承压。总体成本支撑偏弱。中性。
2、基差:10月22日,华东SG-5现货价5300元/吨,01合约基差-103元/吨,现货贴水期货。偏空。
3、库存:企业库存为39.00万吨,环比增加3.27%;电石法厂库为29.13万吨,环比增加3.81%;乙烯法厂库为9.87万吨,环比增加1.70%;社会库存为48.41万吨,环比持平;生产厂家库存可用天数为6.50天,环比增加3.17%。总体库存有所反弹,企业库存有所增加,社库有所增加,仍处于偏高水平。偏空。
4、盘面:MA20向上,01合约期价收于MA20下方。中性。
5、主力持仓:主力持仓净空,空减。偏空。
6、预期:电石法成本支撑趋弱,乙烯法成本受原油价格影响持弱,总体成本支撑趋弱;检修规模高位难以持续,供给压力略有减少,但仍处高位;上游企业微幅去库,下游社会库存微减,整体仍保持在高位;政策提升预期,但内需尚未有明显起色;出口运费有所抬升,台湾地区11月报价持稳,对印度出口需求持续抑制,建议持续关注出口动态;预计盘面或将持续偏空态势。