近日,欧洲市场监管机构——欧洲证券与市场管理局(ESMA)发布了一份咨询文件,对非股票金融工具的透明度机制和欧盟金融工具市场法规(MiFIR)下衍生品的交易义务进行了审查。
在这份文件中,ESMA基于对2018年1月以来现行制度效力的数据分析,提出了对透明度制度的修订建议。
通过这一审查,ESMA旨在简化当前复杂的交易报告制度,在欧盟建立统一的规则,并为非股票金融工具投资者提高整体交易透明度。
以下是文件披露自2018年以来的主要问题:
1)交易前的透明度似乎很低,这可能是受到了从豁免中受益的金融工具所占比例高的影响。
2)交易后的透明度延迟选择对改善欧盟内部市场功能造成阻碍。
该文件还包括ESMA对新引入的衍生品义务的影响报告,以及标准化场外衍生品交易向交易所或电子交易平台转移的进展。
ESMA还决定在CDR(EU)2017/583(RTS2)中纳入二级透明度机制审查。RTS2详细说明了交易前和交易后的透明度要求在整个欧盟不同资产类别的实施。ESMA还正在就一些针对大宗商品衍生品的改进措施进行咨询。
所有欧盟证券的利益相关者都被要求在2020年4月19日前对咨询做出回应。ESMA将于2020年7月向欧盟委员会提交其关于非股票金融工具透明度机制的最终审查报告。
此次咨询是ESMA对MiFIR进行更广泛审查采取的工作,是对2020年2月4日发表的关于股票和类股票工具透明度机制的咨询文件的补充。
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