解读2021年美债收益率，标普500指数

美国10年期国债收益率：2021年攀升

美国10年期国债收益率的更长期走势图显示，极端超卖状况的平仓看似尚未结束。

换言之，收益率可能呈现修正性反弹。

每次14个月相对强弱指数跌破关键界线30时（低于该界线意味着超卖状态），收益率随后通常会修正性反弹。

自1985年以来，当相对强弱指数降至25以下时，收益率在随后的12、18和24个月分别有75%、100%和100%的时间在攀升。

2020年4月收益率的相对强弱指数降至24。

若以史为鉴，那么明年收益率可能处于上升轨道。

话虽如此，由于目前收益率的绝对水平低，因此很难用历史来衡量反弹程度。

标普500指数：升市行情不变

我们一直强调季节性将支持上升趋势延续到年底。

若将年底的季节性延伸至美国总统大选的整个周期，可从历史看出，标普500指数在民主党总统任期的回报往往高于共和党总统任期。

自1929年起，民主党总统任期的4年平均回报率为72%，从市场表现来看，第三年的平均回报（18%）是四年间最好的。

从技术角度来看，趋势保持上行，因该指数远高于200周长期移动平均线（目前为2,839；较周四收盘价低23%）。