美元因勞動力數據走強而上漲，瑞郎扭轉了近期的強勢

股市：科技行業盈馀令人失望，美國股市下跌

在一輪令人失望的科技行業盈馀報告以及勞動力市場呈現韌性可能支持今年再次升息之後，周四美國股市普遍下跌。标普500指數下跌0.7%，而以科技股爲主的那斯達克指數更大跌超過2%，抹去了本周較早前的漲幅。截至7月19日，已有十分之一的标普500指數企業公布了業績，盈餘意外增長達8.7%（Refinitiv數據），而市場普遍預期本季度将年增率收縮8.2%。盡管中國政府誓言要提振私營經濟并提振企業信心，但内地及香港股市連續第四個交易日下跌。上證綜指下跌0.9%，并可能在今日進一步走低，下一個技術支持位在3,147點。

債券/宏觀：勞動力市場堅韌推動美國政府債券收益率走高

由于強勁的勞動力市場數據促使交易員預計美國美聯儲下周會議升息25個基點的可能性較高，美國政府債券收益率走高。10年期國債收益率上漲10個基點至3.85%，2年期國債收益率上漲7個基點至4.84%。截至7月15日當周，初領失業救濟金人數下降至228,000人，爲5月中旬以來的最低水平，原因是勞動力市場在美國美聯儲緻力放慢需求下仍然呈現緊張狀态。截至7月8日當周，連續申領失業救濟金人數（代表招聘人數）增幅超出預期，達到175.4萬人，但以曆史标準衡量仍處于較低水平。雖然勞動力市場依然強勁，但房地産行業繼續陷入困境，由于市場上住房短缺和抵押貸款利率上升，6月份現有房屋銷售量從5月份的+0.2%下跌至-3.3%。6月份美國領先指标連續第15個月下跌，表明經濟衰退風險正在加劇。

外彙:美元因勞動力數據走強而上漲，瑞郎扭轉了近期的強勢

美元指數周四上漲近0.6%，因爲初領救濟金人數低于預期推高了美國公債收益率，并導緻投資者預計美國美聯儲在下周會議上升息的可能性更大。美元突破2023年2月和4月低點100.78及100.80，确認了7月初大幅下跌後将在近期展現彈性。我們認爲下一個阻力位在101.0及101.90。由于美元走強以及瑞士實際出口大幅下降，美元兌瑞郎上漲約0.9%，瑞士實際出口可能受到近期瑞郎走強的影響。由于瑞士通膨率遠低于2%，經濟數據疲軟可能促使瑞士央行在短期内變得更加鴿派，我們預計當前美元兌瑞郎的反彈将延伸至0.8850水平。得益于就業職位優于預期及失業率下跌，澳元兌美元逆勢而上，這增加了澳大利亞央行下個月再次升息的可能性。此外，中國支持離岸人民币的努力也對澳元産生了積極的影響。